什么是期货交易的平价战术？期货交易平价战术不可乱用.

什么是期货交易的平价战术？期货交易平价战术不可乱用.

 期货买卖一般策略中，平均价战术(AVERAGE，日本术语为“摊平”)被很多人奉为经典，不少专业书刊，训练教材都列入介绍，相当部分投资者亦以这套战术从事期货买卖。

 平均价战术要点是：当市价于A点时，根据所搜集的资料判断行情会上升而买入，但可能基于某些因素而暂时下跌。故当市价卜跌至B点时，更应买入（因原有资料显示行情会上升）。这样，总体买入的价位就是A点与B点之间的平均价，比A点低。一旦行情涨回A点，便可反败为胜。依照这个策略，若是市况从B点继续下跌，则在C点再买，冉跌又在D点再买……总之，平均价越拉越低，只要市价回升至平均价以上则叮获厚利矣。跌市做法亦同此理。

 这套战术是否确实可行呢？笔者根据多年实战经验，虽不排除有时会成功的可能，但基本上相当危险。

 首先，这种做法属于逆市而行，并非顺市而行。既然在A点买入后而市况下跌，已证明了原先认为大市会升的判断是错误的。“不怕错，最怕拖”是期货投资首要原则。你”认为”尽管“认为”，但事实归事实，无论你信心有多大，只要你手上的合约出现浮动损失，就应按事前设好的止损点迅速认赔出场。如果太坚持自己最初的看法，…而再，再而三的逆市投入，只会招致越来越大的损失。期货是信用扩张十倍以上的生意，当你在B点再买时，你要先补足在A点买入的浮动损失；又跌在C点再买时，又要先补足在A点和B点买入加起来的浮动损失……这样就不是什么两套本钱，三套本钱所能应付的。有些人没有想到这一点，往往资金预算无法控制，半途就被断头。

 有人说，资金充裕就可以用这一招AVERAGE，在一段小反复当然可以，但遇到周期性转市，这套平均价战术就变成“担沙填海”，等于踏上“不归路”。伊例如一九八零年初，你在每盎司850美元的价位买入本地伦敦金(LOCAL LONDON SPOTGOLD)-百张合约，跌至800美元又买一百张，跌至750元再买一百张，再跌至700美元又买一百张，及跌至650美元再买一百张，五次买入平均价750美元，将近十年来，一路下跌，目前还不到400元，哪有“反败为胜”的希望呢？九年多来连利息计算，损失达十亿新台币，哪个投资者能接受？又如一九八五年二月，当时美元处于强势，l美元兑260日元。如果当时你在260日元价位卖日元、买美元，美元跌至255、250、245、240日元你都坚持AVERAGE，四年来美元江河日下，最低跌至121日元，不破产才怪呢！所以，平均价战术真的不可乱用。