什么是熔断制度？熔断制度是怎么回事？

什么是熔断制度？熔断制度是怎么回事？

  (1)什么是熔断制度

 熔断制度是当股指期货市场发生拔大波动时，交易所为控制风险所采取的一种手段。“熔断”是为了让投资者在价格波动剧烈时，有一段时间的冷静期，抑制市场非理性过度波动，同时在熔断期间以便交易所采取一定措施控制市场风险。股指期货的熔断幅度为上一交易日结算价的正负6%

 (2)启动熔断机制

 交易日内股指期货合约申报价触及熔断价格且持续5分钟的，启动熔断机制。申报价触及熔断价格且持续5分钟，是指只有熔断价格的买入（卖出）申报、没有熔断价格的卖出（买人）申报，或者一有卖出（买人）申报就成交且未打开熔断价格的情形。

 ①熔断机制启动后的连续5分钟内，该合约买卖申报在熔断价格区间内（即上下6%的熔断点内）继续撮合成交。5分钟后，熔断机制终止，涨跌停杨板幅度生效。

 例如，股指期货IF0709的昨日收盘价为4000点，若今日申报价触及熔断价格4240或3760（即4000 +4000 x 6%）且持续5分钟，则熔断机制启动，在随后的5分钟内，申报价格必须在熔断价格范围内，超过熔断价格范围的申报会被拒绝。5分钟后，价格限制放大到10%

 ②股指期货合约申报价触及熔断价格禾持续5分钟，第一节交易结束的，第二节交易开始后重新进行熔断检查。在上例中，如果申报价触及熔断价格(4000+4000 x 6%）的时间是在11: 26，由于4分钟后（未达到持续5分钟），第一节交易就结束了，因此第二节交易开始后需重新进行熔断检查。

 ③熔断机制启动后不足5分钟，第一节交易结束的，熔断机制终止；第二节交易开始后，不再进行熔断检查，涨跌停板幅度生效，即价格限制放大到10%

 收市前30分钟内，不设熔断机制。熔断机制已经启动的，终止执行。

 每日只启动一次熔断机制。

 期货合约以熔断价格申报的，成交撮合实行平仓优先、时间优先的原则。

 期货市场最大的风险就是市场经常会出现单方向的走势，而连续的跌停或涨停，会使亏损的一方没有机会止损出局，给投资者和整个期货市场带来巨大的风险，而价格熔断机制可以带来反向力量防范风险。