全新技术交易系统，技术指标交易系统新思路四

全新技术交易系统，技术指标交易系统新思路四
第四章  动向指标

　　方向运动是最有趣的概念，定义这一概念很有点像捕捉彩虹的踪迹——看得到、也知道在哪儿，但是一旦接近后，就变得模糊起来。威尔德最满意的成果之一就是能够将这一概念用一个绝对的数学等式表述出来。

　　试设想一种指标，从O到100，量度所有的股票和期货品种价格之方向运动。如果采用趋势跟踪方法，那么就只选择这一指标值较大的品种进行交易。如果采用非趋势交易系统，则只选择这一指标值较小的品种进行交易。另外，定义一个平衡点，向上的方向运动与向下的方向运动之间达成均衡状态。

　　有关技术交易系统的定义，人们花费了大量的精力。但是，在如何定义与技术交易系统相关的市场这一问题上，人们很少关心。现在，让我们讨论这个问题。

　　首先讨一论市场方向运动的最小组成部分。图4—1明显表示上升运动。上升幅度是A点和C点的距离。实际上，也就是当日的最高价位C减去昨日的最高价位A，这一距离记为+DM。因为价格运动是向上的，所以只考虑最高价。

　　这里忽略最低价位之间的距离，也就是B点和D点的距离。

图4—1                                                                                            图4—2

　　图4—2明显表示下降运动。下降幅度是B点和D点的距离，这一距离被认作为负距离，也就是当日的最低价位与昨日的最低价位之差。因为价格运动是向下的，所以只考虑最低价。最低价之间的距离记为-DM。

　　接着考虑如何处置图4—3和图4—4所示的外延交易日。图4—3中，+DM值大于－DM值，方向运动向上。方向运动必须是上或者下，只居其一。因此，在外延交易日中选取较大的DM值，忽略较小的DM值。这里，DM值是C与A之间的距离，为+DM。

　　在图4—4中，因为-DM值大于+DM值，所以只考虑-DM。【www.gpn8.com      

那么图4—5所示的内包交易日又怎样呢?这种情况下，方向运动为零，图4—6中的方向运动也是零。

　　图4—7所示的交易日，最高、最低价位于同一位置，且在前一个交易日的最高价位之上方，+DM值就是C处价位减去A处价位。对于图4—8所示方向相反(向下)的情况，-DM之值为D处价位减去A处价位。以上讨论覆盖了任意两个交易日方向运动之间可能发生的形态组合，总而言之，方向运动的基本构成为：

图4—3                                         图4—4

图4—5                                         图4—6

图4—7                                         图4—8

　　当日价格范围超出前一个交易日价格范围的上、下两部分中较大的部分。

　　如果当日价格范围外延的较大部分在昨日价格范圈的上方，则DM为正方向。如果当日价格范围外延的较大部分在昨日价格范围的下方，则DM为负方向。

　　为了使DM值具有实际意义，必须表示成为价格范围的函数，也就是与价格范围相关。价格范围就是当日的真实价格范围，与前一章所涉及的概念相同，定义为下列各值中最大者：

　　(1)当日最高价与当日最低价之间的距离;

　　(2)当日最高价与昨日收市价之间的距离;

　　(3)当日最低价与昨日收市价之间的距离。

真实价格范围始终是正数。

　　为了在价格范围和方向运动之间建立相互关系，简单地引入方向指数DI进行描述。+DI和-DI分别表示某一个交易日的方向指数，标注下标“1”。

　　＋DI{1}＝（+DM{1}）/TR{1}

　　－DI{1}＝（－DM{1}）/TR{1}

　　如果交易日价格上涨，则适用＋DI{1}表达式；如果交易日价格下跌，则适用－DI{1}表达式。不可能在同一交易日既发生向上的方向运动、又发生向下的方向运动，上、下必居其一。实际上，+DI表示相对于真实价格范围，价格上涨幅度的百分比。－DI表示相对于真实价格范围，价格下跌幅度的百分比。

　　为使方向指数DI成为真正有用的工具，先求出一段时间内的DI值之总和。因为14个交易日是平均意义上的半个循环周期，所以选用14日的DI总和。首先，针对这14日中的每个交易日求出方向运动量DM｛1｝，以及每个交易日的真实价格范围TR｛1｝。然后，将这14日的真实价格范围相加，其和数记为TR{14}；将这14日中的正方向运动量+DM｛1｝相加，其和数记为+DM{14}；将这14日中的负方向运动量-DM｛1｝相加，其和数记为-DM{14}。＋DI{14}和－DI{14}的表达式分别为：

　　＋DI{14}＝（＋DM{14}）/TR{14}

　　－DI{14}＝（－DM{14}）/TR{14}

　　(-DM为“负DM”，是价格向下运动的一种描述，在计算表达式中并不真正出现负数。)

　　一旦确定地计算出第一个+DM{14}和-DM｛14｝的数值，以下的计算就不需要继续使用前14个交易日的数据。可以利用前一个交易日的数据和累计技巧进行概算。

　　应用累计技巧计算+DM｛14｝的方法如下：取前一个交易日的＋DM{14}除14，得到之结果从前一个交易日之+DM{14}值中减去，再加上当日的+DM｛1｝，则得到当日的+DM｛14｝值。

　　当日 +DM{14}＝ 前一日 +DM｛14｝- 前一日+DM{14}/14+当日+DM｛1｝

　　对于－DM{14}的计算，也采用相同的方法：

　　当日 -DM{14}＝ 前一日 -DM｛14｝- 前一日-DM{14}/14+当日-DM｛1｝

　　对于每个交易日，都要将前一日的＋DM{14}值和－DM{14}值减去自身的1/14。如果DM{1}（当日)是负的，则加上它的绝对数值，如果DM｛1｝(当日)是正的，就加上它本身。

　　同样的计算方法也可应用在真实价格范围的累计计算上。

　　当日 TR{14}＝前一日TR{14}－前一日TR{14}/14＋TR{1}

　　＋DI{14}，表示14个交易日中，相对于整个真实价格范围而言，上涨幅度所占的比例。－DI{14}表示14个交易日中，相对于整个真实价格范围而言，下跌幅度所占的比例。无论+DI{14}或-DI{14}都是正数。

　　接着下来是一个突破性的概念——真实方向运动，是+DM｛14｝和-DM｛14｝之差。某种期货或股票价格的方向运动愈强烈，那么+DM｛14｝和-DM｛14｝之差也愈大。对每一个发生正方向运动的交易日，＋DI{14}都要加上这一方向运动的份量。同时，如果价格连续上涨了14天或者更多，＋DI{14}数值很大，－DI{14}数值几乎趋近于零，因此，＋DI{14}和-DI{14}之差很大。

　　相反，如果价格连续14个交易日或者持续更久的下跌，那么每个交易日都有一个-DM｛1｝值。不断地往-DI{14}中增加份量，同时不断地从＋DI{14}中减去份量，因此，＋DI{14}和-DI{14}的差值也在不断地增大。【www.gpn8.com            .com.cn交易之路 投资经验荟萃】

　　如果价格作缓慢的盘整运动，那么＋DI{14}和-DI{14}之差就很小，说明了价格运动的无方向性。这里要注意的是，因为衡量某个交易日价格运动的DM｛1｝是当日价格范围的函数，因此，即使在价格运动非常缓慢的市场中也会有很高的DM值；相反，在价格运动非常剧烈的市场中也会有很低的DM值。

动向指标DX

　　动向指标DX，由+DI{14}与-DI{14}之差除以+DI{14}与-DI{14}之和得到。

　　DX的数值始终在0至100之间，DX数值愈大，方向运动愈强；DX数值愈小，方向运动愈弱。注意，无论价格向上运动或向下运动，都不影响DX数值。

　　假设价格连续上涨了14个交易日或者更长的时间，然后发生反转，下跌长达l4个交易日或更久。当价格开始接近顶部和向下反转时，DX值减小，随着价格的持续跌落，DX值又开始增大。不论上升运动还是下降运动，都是一种良好的方向运动。当价格达到顶部并开始下降时，+DI{14}和-DI{14}之差减小，趋近于零之后又开始增加。也就是说，随着价格升高，+DI{14}成为较大的数值、- DI{14}成为较小的数值。当价格接近顶部并下跌时，达到均衡点，这时-DI{14}开始增大，+DI{14}开始减小，因此，其差值又一次开始增加。

　　为了使这种剧烈的运动平滑地在DX值上反映出来，并且DX值同时反映极端的价格上涨和下跌运动，那么求DX的过程需要涉及到逐一计算＋DI{14}与-DI{14}之和、之差的过程。为达到平滑效应，简单地采取求14个交易日的平均DX值的方法。首先，分别计算14个交易日的DX值，求出第一个平均动向指标ADX，然后每个交易日之ADX值就可以从前个交易日的ADX值中求出。

　　到此为止，也许你已经发现，当+DI{14}向上与-DI{14}交叉时应做多头；当-DI{14}向上与+DI{14}交叉时应做空头，并且只宜ADX指标值很高的品种进行交易。

　　ADXR是在表示方向运动的坐标系上用于量度期货、货币、股票等等的价格变化的一个指标，简单地由前14个交易日的ADX值与当日的ADX值相加除2得到。

　　ADXR=（当日ADX＋前14日的ADX{14}）/2

　　因为ADXR只是作为衡量方向运动的尺度，它不仅要能反映方向运动，同时，当方向运动改变原有方向时，应以最小的波动表示出来。

图4—1O

　　ADX曲线呈现正弦波形态(如图4—10)。

　　正弦波的振幅是从零点开始计算。的波峰和波谷表示方向的改变。如果主要趋势是下降的，波峰对应低价位点、波谷对应高价位点。如果主要趋势是上升的，波峰对应高价位，波谷对应高价位点。

　　振幅愈大，沿某一方向发生的方向运动也就愈明显，或者上升或者下降，反映大势走向。波峰与波谷之距离愈长，则对趋势的调整力度也愈大。如果调整发生在相当长一段时间、并有相当深度，那么，趋势跟踪交易系统在两个方向都可获利。

　　ADXR必须能够很好地反映方向运动，同时不能在平衡点过度振动，通过采用ADX｛14｝值的平均数来达到此目的。

　　方向运动这一概念并不是很快就能轻易掌握的。

　　方向运动并不是单纯地向上或向下的运动，有时也会超出平衡点向上或向下运动。这就是ADX所量度的。当＋DI{14}值与-DI{14}值相等时，形成平衡点。

图4-11

　　图4-11中，ADX的数值很低，波动幅度也很小，表示价格来回摆动。平衡点之间的距离也相对较小。

在图4-12中，因为各个平衡点之间距离较大，ADX值也较大。

图4-12

图4-13

　　图4-13中，虽然ADX值很高，但是只触及一次平衡点，正好是反转向下的位置。

图4-14

　　现在再看一个特例(图4-14）。平衡点B和C的距离为零。如果在B点买进，在C点卖出，刚好不亏不赢。如果在E点卖出，在F点买进，就会发生亏损，因为E点和F点之间有一定距离，产生了方向运动。

当ADXR值小于20时，市场就发生这样的运动。当ADXR值高于25时，平衡点的距离就拉开了。当在14个交易日这一区间内发生剧烈的方向运动，那么平衡点在发生转折后很快出现，而不会像在B、D和F点那样出现在下一个摆动的途中。

　　从+DI｛14｝、－DI{14}与ADX曲线之间的相互位置关系可以得到更多的启发。

　　动向交易系统

　　动向交易系统本身特别简单。当+DI｛14｝上方交叉-DI｛14｝时，做多头。当-DI｛14｝上方交叉+DI｛14｝时，做空头。为了取得更好的交易结果，一般在CSI指标值较高的市场中采用这一交易系统。

　　做为首要法则，系统在ADXR值高于25时，有利可图。当ADXR跌到20以下时，就不能使用趋势跟踪交易系统。在ADXR值处于20到25之间